中金研究报告指，中银香港(02388.HK) +2.260 (+5.575%) 沽空 $2.00亿; 比率 21.828% 公布2025年度业绩，营收按年增8.1%，归母净利润按年增4.9%；去年第四季营收按年增13.8%；税前利润按年增5%，业绩符合中金预期。
中金引入今明两年盈利预测，预计今明两年公司营业收入分别为773亿、784亿港元；归母净利润分别为400亿、405亿港元。考虑市场风险偏好变化与盈利预期变化，上调公司目标价53%至45.1港元，分别对应今明两年1.3倍、1.2倍市账率与11.2%上行空间，维持「跑赢行业」评级。
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该行又预计，中银香港净手续费收入2026年维持双位数按年增速；信用成本基本持平於约50bp。公司披露董事会已原则上批准2026至2028年股东回报框架，主要内容为灵活采取既定派息区间(40%至60%)内有序提升股东派息率、股份回购、特别股息等措施增加股东回报，争取於今年上半年业绩发布时实施。考虑公司当前估值水平较高，中金判断股息相关措施被采纳概率可能更高，特别股东回报有望在今年上半年落地。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-31 16:25。)
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